六家模型公司全景对比：谁在烧钱，谁在赚钱？

「注意力雷达」· 第2期

全景对比：六家公司，十个维度，一张地图

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行业全景

AI 模型层正在经历前所未有的资本密集期。2026 年，仅 Microsoft、Alphabet、Amazon、Meta 四家资本开支合计约 7000 亿美元。与此同时，中国的 DeepSeek、智谱、豆包也在各自赛道上加速。

问题是：谁能活到赚钱那天？

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十个维度对比

六家公司（Anthropic、OpenAI、Google、DeepSeek、豆包、智谱）在以下维度上的全景对比：

1. 定价策略：从 $15/M 到免费，价格差 86 倍
2. 团队规模：从几百人到上万人
3. 收入规模：从未披露到 $30B ARR
4. 估值水平：从几十亿到上万亿
5. 盈亏状态：全部亏损（Google 除外，模型是成本中心）
6. 技术路线：开源 vs 闭源，通用 vs 垂直
7. 算力来源：自研芯片 vs 采购 GPU vs 混合
8. 核心客户：企业 vs 开发者 vs 消费者
9. 竞争优势：技术领先 vs 成本优势 vs 分发渠道
10. 核心风险：商品化、地缘政治、人才流失

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中国模型 API 价格与运营商 Token 套餐

国产模型 API 价格战持续：DeepSeek 的价格是 Claude 的 1/86。运营商也开始推出 Token 套餐——买流量送算力。

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🧠 我的判断

模型层的差异化窗口在收窄。未来 18 个月，行业会从”谁的模型更强”转向”谁的商业模式更可持续”。不是技术洗牌，是商业模式洗牌。